05 de Noviembre de 2026
Lundin Mining supera los US$1.100 millones en ingresos y avanza hacia una decisión de inversión para Vicuña en San Juan
La minera canadiense Lundin Mining presentó sus resultados correspondientes al tercer trimestre de 2026, período en el que registró ingresos por US$1.109 millones y consolidó una nueva etapa de crecimiento financiero.
El desempeño estuvo impulsado por las cotizaciones internacionales del cobre y el oro, junto con los resultados de sus operaciones productivas en Chile y Brasil.
La compañía completó así su cuarto trimestre consecutivo con ingresos superiores a US$1.000 millones, un indicador de la evolución de sus negocios durante el último año.
Al mismo tiempo, Lundin continúa avanzando en el desarrollo del distrito Vicuña, ubicado en la frontera entre Argentina y Chile, uno de los proyectos cupríferos de mayor escala previstos para la región.
Durante el trimestre, la empresa informó avances en acuerdos institucionales, infraestructura y autorizaciones que forman parte de la preparación del emprendimiento.
Un trimestre con ingresos récord y mayor rentabilidad
Entre julio y septiembre de 2026, Lundin Mining registró ingresos por US$1.109 millones.
El resultado estuvo acompañado por un EBITDA ajustado de US$647,7 millones, indicador que permite evaluar el desempeño operativo antes de determinados gastos financieros, tributarios y contables.
La compañía también informó una posición de caja neta de US$237 millones al cierre de septiembre.
Esta situación financiera representa un factor relevante para una empresa que combina operaciones productivas con proyectos de crecimiento de gran escala.
Sin embargo, los resultados consolidados de Lundin corresponden a sus operaciones actuales y no a producción de Vicuña, que todavía se encuentra en desarrollo.
La compañía destacó que los precios de los metales contribuyeron al desempeño del período.
El cobre alcanzó un precio realizado de US$6,85 por libra
Durante el tercer trimestre, Lundin Mining produjo 62.610 toneladas de cobre y 36.763 onzas de oro.
El precio realizado del cobre alcanzó US$6,85 por libra, un récord para la compañía.
Por su parte, el oro registró un precio promedio de comercialización de US$4.321 por onza.
Estos valores contribuyeron a fortalecer los ingresos y la rentabilidad del trimestre.
El precio realizado representa el valor promedio obtenido por la empresa en sus ventas, de acuerdo con las condiciones comerciales correspondientes.
No debe confundirse necesariamente con la cotización internacional de referencia en una fecha determinada.
La combinación de precios favorables y producción permitió sostener el desempeño financiero, incluso cuando algunas operaciones enfrentaron dificultades climáticas.
Los resultados acumulados superaron los registros de 2025
El balance de los primeros nueve meses de 2026 también mostró una evolución positiva.
Entre enero y septiembre, Lundin Mining acumuló un EBITDA ajustado de US$1.932 millones.
En el mismo período, el flujo de caja libre de las operaciones alcanzó US$1.158 millones.
Según la compañía, ambos indicadores ya habían superado los resultados correspondientes a todo 2025.
Este desempeño refuerza la posición financiera de Lundin en un momento en el que evalúa nuevas inversiones.
La generación de recursos de las operaciones existentes puede contribuir a respaldar sus planes de crecimiento, aunque no determina por sí sola la aprobación de nuevos proyectos.
En el caso de Vicuña, todavía resta una decisión formal de inversión.
Candelaria y Chapada impulsaron la producción
El desempeño operativo presentó diferencias entre las principales minas de Lundin.
En Chile, Candelaria incrementó su producción de cobre un 13% respecto del segundo trimestre de 2026.
En Brasil, Chapada alcanzó su mayor producción trimestral de cobre y oro en lo que va del año.
Ambas operaciones contribuyeron al resultado consolidado de la compañía.
La evolución de estas minas permitió compensar parcialmente las dificultades registradas en otras instalaciones.
El comportamiento de cada operación depende de factores como las condiciones geológicas, la planificación minera, el procesamiento y la disponibilidad de infraestructura.
Por ello, los resultados consolidados pueden presentar variaciones aun cuando algunas unidades productivas registren mejoras.
Caserones sufrió el impacto de las condiciones climáticas
La situación fue diferente en Caserones, operación ubicada en Chile.
Durante el trimestre, fuertes nevadas, vientos e interrupciones del suministro eléctrico afectaron las actividades mineras.
Estas condiciones provocaron demoras en la extracción y alteraron el cronograma productivo previsto.
Como consecuencia, Lundin Mining volvió a reducir su estimación anual de producción de cobre para esa operación.
El rango anterior, de 120.000 a 130.000 toneladas, fue ajustado a 105.000–115.000 toneladas.
La modificación representa una reducción de 15.000 toneladas en ambos extremos de la previsión.
La empresa explicó que parte del impacto corresponde a material cuya extracción fue postergada.
Por ello, anticipó una recuperación operativa durante 2027.
Lundin ajustó su proyección consolidada de cobre
Las dificultades registradas en Caserones también tuvieron consecuencias sobre la estimación anual del grupo.
Lundin Mining actualizó su previsión consolidada de producción de cobre para 2026 a un rango de 285.000 a 310.000 toneladas.
El ajuste refleja el impacto de las condiciones climáticas sobre la planificación operativa.
La compañía espera recuperar parte de las actividades postergadas durante el próximo año.
Sin embargo, la evolución dependerá de las condiciones de operación y del cumplimiento de los nuevos cronogramas.
La revisión muestra que, incluso en un período de precios favorables, la producción minera continúa expuesta a factores técnicos y climáticos.
Vicuña ocupa un lugar central en la estrategia de crecimiento
En paralelo con los resultados de sus operaciones actuales, Lundin Mining avanzó en el desarrollo del distrito Vicuña.
El emprendimiento está ubicado en la región cordillerana de San Juan y comprende los depósitos de cobre y oro Josemaría y Filo del Sol.
El proyecto es desarrollado por Vicuña Corp., una sociedad controlada en partes iguales por Lundin Mining y BHP.
La integración de ambos depósitos forma parte de una estrategia de desarrollo de gran escala.
Vicuña representa uno de los principales proyectos cupríferos previstos para Argentina y podría contribuir al regreso del país a la producción de cobre a gran escala.
Sin embargo, el emprendimiento todavía no inició su etapa de producción comercial.
La compañía continúa trabajando en las condiciones necesarias para adoptar una decisión de inversión.
Un acuerdo de US$250 millones para infraestructura en San Juan
Uno de los principales avances informados durante el trimestre fue la firma de un acuerdo de largo plazo con el Gobierno de San Juan.
El entendimiento contempla un compromiso de US$250 millones para un fondo de infraestructura.
De ese monto, US$125 millones corresponden a la participación de Lundin Mining.
Los recursos estarán vinculados con la ejecución de obras elegibles por parte de la provincia y permitirán financiar infraestructura e iniciativas destinadas a las comunidades.
El acuerdo establece un marco para acompañar el desarrollo territorial asociado con el proyecto.
Sin embargo, el monto comprometido no debe interpretarse como dinero ya desembolsado.
Los aportes estarán sujetos a las condiciones y etapas previstas en el entendimiento.
El acuerdo establece un período de cinco años sin aportes obligatorios
Otro aspecto relevante del acuerdo con San Juan es su estructura temporal.
Según informó Lundin, el entendimiento contempla un período de cinco años sin obligación de realizar aportes al fondo.
De acuerdo con el esquema de referencia, esas obligaciones comenzarían con la primera producción del proyecto.
La compañía señaló que esta disposición aporta previsibilidad económica al desarrollo de Vicuña.
La planificación financiera constituye un componente importante en emprendimientos mineros que requieren inversiones elevadas y períodos prolongados antes de generar ingresos.
La definición de compromisos y plazos permite incorporar esas obligaciones dentro de las evaluaciones económicas.
Sin embargo, el alcance definitivo dependerá de las condiciones contractuales establecidas.
Avanza la infraestructura eléctrica para el proyecto
Lundin Mining también destacó la aprobación de infraestructura eléctrica de alta tensión destinada a abastecer la futura operación de Vicuña.
La autorización contempla la construcción de una línea eléctrica y de las instalaciones necesarias para conectar el proyecto con la red nacional.
El suministro energético representa uno de los principales desafíos para los emprendimientos cupríferos de gran escala.
Las operaciones requieren electricidad para procesos de extracción, tratamiento de minerales y funcionamiento de equipos industriales.
En zonas cordilleranas, la disponibilidad de infraestructura adecuada puede influir significativamente sobre los costos y los cronogramas.
La aprobación de las instalaciones eléctricas constituye un avance administrativo importante.
Sin embargo, la autorización no implica que la infraestructura ya se encuentre construida.
La decisión de inversión podría llegar antes de finalizar 2026
Lundin Mining mantiene el objetivo de alcanzar una decisión de inversión sobre Vicuña antes de finalizar 2026.
Esta definición representa un paso relevante dentro del proceso de desarrollo del proyecto.
Una decisión favorable permitiría avanzar hacia nuevas etapas de ejecución, de acuerdo con las condiciones técnicas y financieras establecidas.
Sin embargo, la empresa todavía no anunció una aprobación final de construcción.
El objetivo informado corresponde a un cronograma previsto y no a una decisión ya adoptada.
La evaluación deberá considerar las necesidades de capital, la infraestructura y los resultados de los trabajos técnicos.
La dimensión de Vicuña convierte esta definición en uno de los acontecimientos relevantes para el futuro del cobre argentino.
San Juan, ante una oportunidad de desarrollo cuprífero
La evolución de Vicuña tiene importancia para San Juan y para la minería argentina.
La provincia concentra una cartera de proyectos de cobre que podrían modificar la estructura productiva del sector durante los próximos años.
El desarrollo de emprendimientos de gran escala requiere infraestructura, servicios especializados y capacidad de abastecimiento.
También puede generar oportunidades para empresas proveedoras durante las etapas de construcción y operación.
Sin embargo, estos efectos dependerán de la materialización de las inversiones.
Los acuerdos institucionales y las autorizaciones constituyen avances, pero todavía deben traducirse en obras y actividad productiva.
Resultados financieros sólidos y una decisión estratégica pendiente
El tercer trimestre de 2026 dejó dos aspectos centrales para Lundin Mining.
Por un lado, la compañía registró ingresos superiores a US$1.100 millones y un EBITDA ajustado de US$647,7 millones, impulsados por los precios de los metales y el desempeño de sus operaciones.
Por otro, avanzó en condiciones necesarias para el desarrollo de Vicuña, mediante acuerdos de infraestructura y autorizaciones energéticas.
La reducción de las previsiones de producción en Caserones mostró, al mismo tiempo, los desafíos operativos que enfrenta la compañía.
Con una posición financiera fortalecida y avances relevantes en San Juan, Lundin Mining mantiene su objetivo de definir la inversión en Vicuña antes de finalizar 2026.
Esa decisión será determinante para conocer los próximos pasos de uno de los proyectos de cobre más importantes previstos para Argentina.