10 de Noviembre de 2026
Cauchari-Olaroz aumenta su producción de litio y avanza con una expansión que podría elevar su capacidad a 85.000 toneladas anuales
La compañía Lithium Argentina presentó sus resultados correspondientes al tercer trimestre de 2026, destacando el desempeño productivo y financiero de Cauchari-Olaroz, una de las principales operaciones de litio de Argentina, ubicada en la provincia de Jujuy.
Entre julio y septiembre, el complejo produjo 9.550 toneladas de carbonato de litio, un incremento del 3% respecto del segundo trimestre.
El volumen representó aproximadamente el 95% de la capacidad de diseño de la instalación, reflejando la estabilidad operativa alcanzada por el proyecto.
La compañía también informó avances en su estrategia de crecimiento, que comprende la ampliación de Cauchari-Olaroz y el desarrollo conjunto de tres proyectos de litio en Salta.
Ambas iniciativas forman parte de la asociación entre Lithium Argentina y la compañía china Ganfeng, que busca incrementar su capacidad productiva en el Noroeste Argentino.
La producción acumulada creció 19% durante 2026
Durante los primeros nueve meses del año, Cauchari-Olaroz alcanzó una producción acumulada de 28.490 toneladas de carbonato de litio.
La cifra representa un crecimiento del 19% respecto del mismo período de 2025.
El desempeño permitió que Lithium Argentina mantuviera su previsión de producción para el cierre del ejercicio.
La compañía estima que Cauchari-Olaroz finalizará 2026 con un volumen de entre 35.000 y 40.000 toneladas.
Para alcanzar el extremo inferior de ese rango, la operación necesitaría producir aproximadamente 6.510 toneladas durante el último trimestre.
En cambio, llegar al límite superior requeriría unas 11.510 toneladas adicionales.
La previsión se mantiene como un objetivo de producción y dependerá del desempeño operativo durante los últimos meses del año.
Cauchari-Olaroz es operado por Minera Exar, sociedad integrada por Ganfeng, Lithium Argentina y la empresa estatal jujeña JEMSE.
La estructura accionaria está distribuida de la siguiente manera:
Ganfeng: 46,7%.
Lithium Argentina: 44,8% de participación indirecta.
Jujuy Energía y Minería Sociedad del Estado (JEMSE): 8,5%.
Las cifras de producción y los resultados financieros corresponden al 100% de la operación, no exclusivamente a la participación de Lithium Argentina.
Cauchari-Olaroz registró ingresos por US$184,4 millones
El desempeño productivo estuvo acompañado por resultados financieros positivos.
Durante el tercer trimestre, Cauchari-Olaroz generó ingresos por US$184,4 millones, con un precio promedio de venta de US$17.580 por tonelada de carbonato de litio.
El costo operativo en efectivo alcanzó US$5.801 por tonelada vendida.
Según la compañía, este indicador estuvo afectado por el aumento de los costos energéticos y el fortalecimiento del peso argentino.
A pesar de estas presiones, la operación registró un EBITDA ajustado de US$112,5 millones y una ganancia neta de US$37 millones.
El flujo de caja operativo alcanzó los US$94,6 millones, mientras que el flujo de caja libre de operaciones fue de US$91,8 millones.
Estos resultados permitieron distribuir US$100 millones entre Lithium Argentina y Ganfeng durante el trimestre.
Después del cierre del período se concretó una distribución adicional de US$30 millones.
De esta manera, el monto total distribuido a los socios durante 2026 ascendió a US$230 millones.
La generación de recursos de Cauchari-Olaroz constituye un componente relevante para la estrategia financiera de las compañías, que mantienen proyectos de expansión en Jujuy y Salta.
Una expansión de US$1.000 millones para alcanzar 85.000 toneladas
Uno de los principales planes de crecimiento es la segunda etapa de Cauchari-Olaroz.
El estudio de alcance publicado el 30 de septiembre de 2026 contempla incorporar 45.000 toneladas anuales de capacidad adicional.
De concretarse el desarrollo completo, la capacidad total del complejo alcanzaría aproximadamente 85.000 toneladas de carbonato de litio por año.
El estudio proyecta una vida útil de 40 años para la expansión y una inversión inicial estimada en US$1.000 millones.
Bajo un escenario de precio del carbonato de litio de US$18.000 por tonelada, la evaluación económica presenta:
Un valor actual neto después de impuestos de US$3.100 millones.
Una tasa interna de retorno estimada del 28,5%.
Un costo operativo proyectado de US$5.006 por tonelada.
Estas cifras corresponden a estimaciones del estudio de alcance y están sujetas a las hipótesis económicas, técnicas y operativas utilizadas.
No representan resultados ya obtenidos ni una inversión ejecutada.
La primera ampliación será modular y sumará 10.000 toneladas
Aunque el proyecto completo contempla incorporar 45.000 toneladas anuales, Lithium Argentina decidió avanzar inicialmente con una ampliación modular de 10.000 toneladas por año.
La estrategia busca acelerar la incorporación de capacidad productiva mediante el aprovechamiento de la infraestructura y los permisos existentes.
La compañía apunta a obtener la primera producción de esta etapa durante 2028.
Sin embargo, el cronograma dependerá de las autorizaciones regulatorias necesarias en Argentina y China.
La ingeniería de la planta modular ya comenzó en territorio chino.
El plan contempla fabricar los componentes, trasladarlos a Argentina y posteriormente ensamblarlos en el complejo de Jujuy.
En paralelo, Lithium Argentina informó el inicio de trabajos preliminares en el sitio, entre ellos el desarrollo de nuevos pozos de salmuera.
La modalidad modular permitirá avanzar inicialmente con una expansión de menor escala que el proyecto completo, sin abandonar la planificación de crecimiento a largo plazo.
El proyecto cuenta con aprobación para ingresar al RIGI
La ampliación general de Cauchari-Olaroz recibió en mayo de 2026 la aprobación para ingresar al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI).
El régimen contempla beneficios e incentivos para proyectos que cumplan las condiciones establecidas por la normativa argentina.
La incorporación de la expansión representa un avance dentro del esquema de planificación de inversiones de la compañía.
Sin embargo, la aprobación del RIGI no reemplaza los permisos ambientales y técnicos necesarios para ejecutar las obras.
Lithium Argentina presentó una solicitud de evaluación de impacto ambiental correspondiente al desarrollo completo de la segunda etapa.
La primera ampliación modular de 10.000 toneladas también requiere autorizaciones específicas vinculadas con la tecnología de procesamiento prevista.
Por lo tanto, el inicio de la producción proyectado para 2028 continúa condicionado al avance de estos procedimientos.
Salta concentra la segunda gran apuesta de Lithium Argentina y Ganfeng
Además del crecimiento previsto en Jujuy, Lithium Argentina avanza con una estrategia de desarrollo de gran escala en la provincia de Salta.
La compañía formalizó una asociación con Ganfeng para integrar tres activos de litio bajo una misma plataforma productiva:
Pozuelos-Pastos Grandes.
Pastos Grandes.
Sal de la Puna.
El acuerdo definitivo fue firmado en agosto y la operación quedó formalmente cerrada el 12 de octubre de 2026, después del período comprendido en los resultados trimestrales.
La nueva sociedad quedó integrada por Ganfeng, con una participación del 67%, y Lithium Argentina, con el 33% restante.
Ganfeng tendrá a su cargo la operación y el liderazgo técnico.
Por su parte, Lithium Argentina aportará su experiencia en desarrollo de activos, permisos y gestión local.
La integración busca coordinar los tres proyectos mediante infraestructura compartida y una estrategia de crecimiento conjunta.
La plataforma de Salta proyecta hasta 150.000 toneladas anuales
El desarrollo integrado de los activos salteños contempla una capacidad potencial de 150.000 toneladas anuales de carbonato de litio equivalente (LCE).
El plan prevé alcanzar ese volumen mediante tres etapas.
El estudio de alcance de Pozuelos-Pastos Grandes, publicado en noviembre de 2025, estableció una primera fase de 50.000 toneladas anuales, con posibilidades de ampliación hasta la capacidad total prevista.
Para el desarrollo completo, la evaluación estimó una inversión de capital de US$3.300 millones.
Utilizando un precio de referencia de US$18.000 por tonelada de carbonato de litio, el estudio proyectó un valor actual neto después de impuestos de US$8.100 millones y una tasa interna de retorno del 33%.
Los resultados corresponden a proyecciones económicas del estudio y no a ingresos o rentabilidades ya alcanzados.
La concreción del plan dependerá de las decisiones de inversión, el financiamiento, las autorizaciones y la ejecución de las diferentes etapas.
Pozuelos-Pastos Grandes avanza con permisos y busca incorporarse al RIGI
El proyecto integrado de Salta cuenta con una Declaración de Impacto Ambiental para su primera etapa, emitida por las autoridades provinciales.
Además, la sociedad conjunta presentó una solicitud de adhesión al RIGI durante el primer trimestre de 2026.
Según el reporte de Lithium Argentina, se esperaba una definición sobre esa solicitud antes de finalizar el año.
A diferencia de la expansión de Cauchari-Olaroz, cuya incorporación al régimen ya fue aprobada, la adhesión del proyecto salteño todavía figuraba pendiente en la información presentada.
En materia financiera, Ganfeng y Lithium Argentina deberán aportar recursos en proporción a sus participaciones.
Ambas compañías también trabajan en alternativas de financiamiento, que incluyen deuda a nivel del proyecto y la posible incorporación de inversores estratégicos.
Estas opciones forman parte de la estructuración financiera del desarrollo y no constituyen acuerdos de financiamiento ya confirmados.
Jujuy aporta producción mientras Salta concentra el crecimiento futuro
Los resultados del tercer trimestre muestran dos etapas diferentes dentro de la estrategia de Lithium Argentina.
Por un lado, Cauchari-Olaroz ya produce carbonato de litio, genera ingresos y distribuye recursos a sus socios.
La operación alcanzó 28.490 toneladas durante los primeros nueve meses de 2026 y mantiene su previsión de cerrar el año con hasta 40.000 toneladas.
Por otro lado, las expansiones proyectadas en Jujuy y Salta representan oportunidades de crecimiento que todavía requieren nuevas inversiones y autorizaciones.
La ampliación modular de Cauchari-Olaroz busca incorporar 10.000 toneladas anuales desde 2028, mientras que el desarrollo completo de la segunda etapa contempla elevar la capacidad total a 85.000 toneladas.
En Salta, la integración de Pozuelos-Pastos Grandes, Pastos Grandes y Sal de la Puna plantea una plataforma de hasta 150.000 toneladas anuales de carbonato de litio equivalente.
Con una operación consolidada en Jujuy y una cartera de expansión de gran escala en Salta, Lithium Argentina y Ganfeng concentran sus principales planes de crecimiento en el Noroeste Argentino.
El desafío para los próximos años será transformar los estudios, acuerdos y autorizaciones en nueva capacidad productiva, en un contexto en el que la evolución del mercado internacional del litio seguirá siendo determinante para las decisiones de inversión.