La operación minera Quellaveco, perteneciente a Anglo American y ubicada en la región peruana de Moquegua, registró una nueva mejora productiva durante el tercer trimestre de 2026, consolidando una recuperación gradual respecto de los primeros meses del año.

Entre julio y septiembre, la mina produjo 80.700 toneladas de cobre, frente a las 75.000 toneladas obtenidas durante el segundo trimestre.

El resultado representa un crecimiento trimestral del 8% y constituye el segundo período consecutivo de incremento productivo, después de las 73.400 toneladas registradas entre enero y marzo.

La evolución estuvo relacionada principalmente con una mejora en las leyes del mineral sulfurado procesado, que permitió obtener mayores volúmenes de cobre a pesar de una reducción en la cantidad total de material tratado.

Sin embargo, la comparación interanual muestra un escenario diferente. La producción del tercer trimestre se ubicó 3% por debajo de las 83.300 toneladas registradas durante el mismo período de 2025.

Esta diferencia refleja la importancia de distinguir entre la recuperación observada en los últimos meses y el desempeño acumulado de la operación durante el año.

La producción creció por segundo trimestre consecutivo

Los resultados de Quellaveco muestran una trayectoria de crecimiento trimestral a lo largo de 2026.

Durante los primeros tres meses del año, la operación produjo 73.400 toneladas de cobre. En el segundo trimestre, el volumen aumentó hasta 75.000 toneladas, mientras que entre julio y septiembre alcanzó las 80.700 toneladas.

El crecimiento del último período fue más pronunciado y permitió consolidar la recuperación productiva.

La evolución resulta relevante porque muestra una mejora en el desempeño de la operación después de un inicio de año con menores volúmenes.

No obstante, los resultados también deben analizarse en relación con las características del mineral procesado y las condiciones operativas de cada trimestre.

En minería de cobre, la producción final depende de distintos factores, entre ellos la cantidad de mineral tratado, su contenido metálico y la eficiencia de los procesos de recuperación.

En el caso de Quellaveco, la mejora del tercer trimestre estuvo impulsada principalmente por el aumento de las leyes de cobre.

La ley del mineral aumentó de 0,64% a 0,73%

Uno de los indicadores más importantes del período fue la mejora en la ley del mineral sulfurado procesado.

Durante el tercer trimestre, Quellaveco registró una ley promedio de 0,73% de cobre, frente al 0,64% observado entre abril y junio.

Este incremento permitió obtener una mayor cantidad de cobre por unidad de mineral procesado y contribuyó directamente a la recuperación productiva.

La ley mineral expresa la concentración de metal presente en el material extraído. Por lo tanto, una variación en este indicador puede tener consecuencias significativas sobre los volúmenes de producción.

En Quellaveco, la mejora fue especialmente importante porque el volumen de mineral procesado disminuyó durante el mismo período.

La operación trató 12,91 millones de toneladas de mineral sulfurado, una reducción trimestral del 5%.

A pesar de procesar menos material, la mayor concentración de cobre permitió elevar la producción total.

Este comportamiento muestra cómo la calidad del mineral puede compensar variaciones en los volúmenes tratados y modificar los resultados de una operación minera.

La recuperación metalúrgica se mantuvo por encima del nivel de 2025

La recuperación metalúrgica de Quellaveco se ubicó en 85,6% durante el tercer trimestre, frente al 86,3% registrado entre abril y junio.

El indicador presentó una disminución de 0,7 puntos porcentuales respecto del trimestre anterior.

Sin embargo, la comparación interanual muestra una mejora significativa, ya que entre julio y septiembre de 2025 la recuperación había alcanzado el 83,8%.

De esta manera, el resultado de 2026 se ubicó 1,8 puntos porcentuales por encima del registrado un año antes.

La recuperación metalúrgica representa la proporción del metal contenido en el mineral que logra recuperarse mediante los procesos de tratamiento.

Su evolución resulta importante para evaluar la eficiencia de las instalaciones y el aprovechamiento del material procesado.

En Quellaveco, la combinación de mayores leyes y niveles de recuperación superiores a los del año anterior contribuyó al desempeño del trimestre.

La extracción de mineral también registró crecimiento

Durante el tercer trimestre, Quellaveco extrajo 14,03 millones de toneladas de mineral, lo que representó un incremento del 3% respecto del segundo trimestre.

En comparación con el mismo período de 2025, el volumen de mineral explotado aumentó un 18%.

Estos resultados muestran un crecimiento de la actividad extractiva, aunque no todo el material obtenido durante un período necesariamente se procesa en ese mismo trimestre.

Las diferencias entre extracción y procesamiento pueden responder a la planificación de la operación, la administración de inventarios y las necesidades de alimentación de las instalaciones industriales.

Por esa razón, ambos indicadores deben analizarse por separado.

En este caso, el aumento del mineral explotado acompañó la recuperación productiva, mientras que el volumen procesado presentó una reducción trimestral.

La mejora en las leyes permitió que la producción de cobre creciera a pesar de esa diferencia.

Quellaveco acumula 229.100 toneladas de cobre hasta septiembre

Entre enero y septiembre de 2026, Quellaveco alcanzó una producción acumulada de 229.100 toneladas de cobre.

La cifra representa una disminución del 5% respecto de las 239.900 toneladas registradas durante los primeros nueve meses de 2025.

Aunque los resultados trimestrales muestran una recuperación progresiva, el crecimiento reciente todavía no fue suficiente para compensar la menor producción acumulada frente al año anterior.

La producción de cobre pagadera también registró una reducción interanual del 5%, hasta alcanzar 221.400 toneladas durante el período enero-septiembre.

Esta evolución refleja la diferencia entre los indicadores de producción total y los volúmenes pagaderos, que responden a las condiciones comerciales y técnicas correspondientes.

El balance acumulado permite observar que Quellaveco continúa por debajo de los resultados de 2025, aunque el desempeño del tercer trimestre muestra una mejora respecto de los meses anteriores.

Más mineral procesado, pero con menores leyes en el acumulado

Los resultados de los primeros nueve meses también muestran cambios en las condiciones del mineral tratado.

Entre enero y septiembre, Quellaveco procesó 39,09 millones de toneladas de mineral sulfurado, un incremento del 2% respecto del mismo período de 2025.

Sin embargo, la ley promedio de cobre disminuyó de 0,76% a 0,68%.

Esta reducción explica parte de la menor producción acumulada, ya que el aumento del material procesado no fue suficiente para compensar completamente la disminución del contenido metálico.

En paralelo, la recuperación metalúrgica mejoró de 81,8% a 85,8%, un avance de cuatro puntos porcentuales.

La mejora en la eficiencia de recuperación permitió reducir parcialmente el impacto de las menores leyes, aunque no evitó la caída interanual de la producción.

Los datos muestran la interacción entre tres variables fundamentales para el desempeño de una mina: volumen procesado, concentración de metal y recuperación metalúrgica.

La evolución de cada una puede modificar los resultados finales y explicar diferencias entre períodos.

Las ventas de cobre crecieron 19% durante el trimestre

Además de la recuperación productiva, Anglo American informó un incremento significativo en las ventas de cobre de Quellaveco.

Durante el tercer trimestre, la operación comercializó 83.400 toneladas, frente a las 70.300 toneladas vendidas entre abril y junio.

La diferencia representa un crecimiento trimestral del 19%.

Sin embargo, las ventas se ubicaron un 7% por debajo de las registradas durante el tercer trimestre de 2025.

En el acumulado de enero a septiembre, Quellaveco comercializó 228.100 toneladas de cobre, una disminución interanual del 6% respecto de las 242.200 toneladas del año anterior.

Las ventas pagaderas alcanzaron 219.600 toneladas, también con una reducción del 6%.

La evolución comercial presenta así un comportamiento similar al de la producción: una mejora frente al trimestre anterior, pero resultados acumulados inferiores a los de 2025.

Anglo American mejora su previsión de costos para Cobre Perú

En la presentación de resultados, el presidente ejecutivo de Anglo American, Duncan Wanblad, destacó la recuperación de la producción de Quellaveco y la mejora prevista en las leyes del mineral.

El ejecutivo también señaló que la compañía continúa trabajando sobre el control de costos, en un contexto de presiones vinculadas con los precios de la energía y los costos de transporte.

Según informó Anglo American, el desempeño operativo y los créditos obtenidos por subproductos permitieron mejorar la previsión de costo unitario de su negocio de Cobre Perú.

La estimación fue revisada desde aproximadamente 65 centavos de dólar por libra hasta 50 centavos por libra.

Esta cifra corresponde a una previsión de costos unitarios para el negocio y no debe interpretarse como el precio de venta del cobre ni como una reducción ya confirmada en todos los costos de la operación.

La actualización representa una mejora en las expectativas de la compañía sobre el desempeño económico de sus actividades cupríferas en Perú.

Anglo American también avanza en su integración con Teck

En el marco de la presentación trimestral, Anglo American también informó avances en el proceso de integración empresarial con Teck.

La compañía señaló que la planificación de la operación se encuentra en una fase avanzada y que continúa trabajando con las autoridades regulatorias para completar los requisitos pendientes.

Según la información difundida, la aprobación del organismo antimonopolio de China constituye el último hito regulatorio pendiente para finalizar la transacción.

La fecha prevista para completar el proceso se mantiene en marzo de 2027.

La iniciativa forma parte de una reorganización corporativa de alcance internacional orientada a fortalecer la presencia del grupo en el negocio de los metales y minerales, especialmente el cobre.

Sin embargo, la transacción todavía depende de la autorización pendiente y no debe considerarse completada.

Una recuperación que todavía debe consolidarse

Los resultados de Quellaveco durante el tercer trimestre muestran una mejora en la producción de cobre, impulsada principalmente por el aumento de las leyes del mineral procesado.

La operación alcanzó 80.700 toneladas, su mayor volumen trimestral de 2026 hasta septiembre, y registró un crecimiento del 19% en las ventas respecto del período anterior.

No obstante, la comparación interanual continúa mostrando cifras inferiores a las de 2025, tanto en producción como en comercialización.

El desafío para Anglo American será sostener la recuperación observada durante los últimos meses y mejorar el desempeño acumulado de la operación.

La evolución de las leyes del mineral, los volúmenes procesados y la recuperación metalúrgica continuará siendo determinante para los resultados.

Con dos trimestres consecutivos de crecimiento, Quellaveco muestra señales de recuperación productiva durante 2026. El aumento de las leyes de cobre permitió mejorar los resultados recientes, aunque la producción acumulada todavía registra una caída del 5% frente al año anterior, lo que convierte al último trimestre en un período importante para evaluar el cierre productivo de la mina peruana.