La victoria de Donald Trump en las recientes elecciones presidenciales de Estados Unidos ha generado incertidumbre en los mercados de metales, particularmente en el precio del cobre , que experimentó una caída significativa ante las perspectivas de nuevas políticas comerciales. Durante su campaña, Trump expresó su intención de imponer aranceles más amplios que en su primera administración, incluyendo un impuesto del 10% al 20% para productos extranjeros y hasta un 60% para bienes provenientes de China . Además, propuso una estrategia de reciprocidad arancelaria para socios comerciales, lo que podría desencadenar una nueva guerra comercial global.
Los analistas advierten que estas medidas podrían erosionar la demanda global de metales industriales, esenciales para sectores como la construcción, tecnología y transición energética. Según Ole Hansen , jefe de estrategia de materias primas de Saxo Bank, los aranceles representan un riesgo significativo para la industria, particularmente para el cobre, ya que la incertidumbre podría ralentizar las inversiones en infraestructura y energías renovables. Hansen señaló que los intentos de desmantelar la Ley de Reducción de la Inflación de la administración Biden también afectarían las políticas de transición energética, donde el cobre es un insumo clave.
Colin Hamilton , analista de BMO Capital Markets, agregó que los aranceles podrían frenar las metas de cero emisiones netas, debido a la dependencia global de la tecnología de transición energética liderada por China. "La falta de alternativas viables al liderazgo chino complicará los objetivos climáticos si se restringen las cadenas de suministro globales", comentó Hamilton.
Otro factor que presiona los precios del cobre y otros metales básicos es el fortalecimiento del dólar estadounidense. Según David Rosenberg , fundador de Rosenberg Research & Associates, las expectativas de desregulación, recortes fiscales y endeudamiento gubernamental bajo una nueva administración Trump han elevado el optimismo de los mercados, llevando al dólar a su nivel más alto en un año. Un dólar más fuerte generalmente encarece las materias primas para los compradores internacionales, lo que impacta directamente en su demanda.
Sin embargo, en el corto plazo, Hansen predice que los precios del cobre podrían experimentar una leve recuperación, dado que los nuevos aranceles podrían tardar meses en implementarse. Mientras tanto, los mercados seguirán atentos a los próximos movimientos políticos y económicos en Estados Unidos, que podrían redefinir las dinámicas comerciales globales y el panorama de los metales industriales.
